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人民币升值对我国经济[de]积极影响及应采取[de]后续措施



(四)可以平衡与缓解各国[de]贸易矛盾,减少与主要国际贸易伙伴[de]贸易纠纷和摩擦,为以后进行深层次[de]贸易往来打下坚实而良好[de]基础。
    随着此次对人民币汇率体制[de]改革调整,我国[de]出口产品在生产成本和国际价格上必然被迫提升,但也会间接起到缓解与美国、日本等主要贸易伙伴国在低价反倾销上[de]贸易摩擦,在中国目前逐步进入贸易摩擦高发期[de]现实背景下,对于如何处理在国际市场[de]贸易摩擦这一现实和长远[de]问题,为我国相关部门争取到了一定[de]宝贵时间。
  美国官员赞扬中国决定人民币不再只盯住美元“结束持续10 年之久,被许多贸易伙伴认为是不公平[de]汇率政策”。 美联储主席格林斯潘把中国[de]这项举措称为“良好[de]开端,在维持长达10 年之久[de]固定汇率之后!这是人们希望采取[de]步骤,我认为他们是谨慎[de],非常令人钦佩”。
法国经济部长布勒东当天已表示为中国[de]决定感到高兴,他说:“这一改革方向无论对中国经济还是对欧元区经济都是积极[de]。”
  德国财长埃舍尔也表示,人民币汇率改革将有助于中国经济[de]平衡增长,符合七大工业国财长及各大央行[de]诉求。
  法国媒体认为人民币上调[de]政治意义大于经济意义,法国 费加罗报(用“退一步海阔天空”来形容中国人民银行改革汇率制[de]抉择。
  瑞士时代报( 从经济层面对中国货币改革进行分析指出,中国现在已成为全球主要制造业产品出口国,对全球原材料需求量巨大,人民币升值将缓解中国在国际市场购买石油)铝)铁等原材料[de]价格压力,原材料价格下降除将使中国产品[de]生产成本继续保持竞争力外还可确保中国央行提高利率,遏制经济过热和房地产泡沫, 另外中国消费者在国际市场[de]购买力也将获得提升。
  经济合作与开发组织秘书长约翰斯顿认为,中国货币改革将在对中国经济提供所需要[de]灵活性[de]同时支持它[de]快速增长,协助中国经济与世界经济接轨。

(五)可以提高货币政策[de]有效性,使我国货币当局更好地运用货币政策,来增强宏观经济调控[de]能力。
  随着我国金融开放[de]进一步扩大,现行人民币汇率制度与货币政策[de]有效性之间[de]矛盾也将日益突出。根据1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔和英国著名经济学家弗莱明[de]研究结论,在固定汇率、资本自由流动和货币政策[de]独立性三者之间存在难以调和[de]矛盾,即“三元悖论”,在开放经济中,一国只能同时实现其中一个或两个目标,而不可能同时实现三个。固定汇率制和货币政策自主权只有在资本管制下才能实现,而在资本管制和固定汇率制之下,货币政策[de]自主权将不能保证。在我国,实行盯住美元[de]固定汇率制和严格[de]资本项目管制[de]条件下,央行[de]货币政策[de]效果受到削弱。目前,我国经济发展中仍存在需求不足[de]问题,仍需要通过货币政策进行宏观调控。《中国人民银行法》规定我国货币政策[de]目标是“维持货币币值稳定,并以此促进经济增长。”但在现行外汇管理制度下,货币政策实际上担负着维持人民币币值[de]对内稳定和对外稳定[de]双重目标,即对内维持物价[de]稳定,对外维持汇率[de]稳定。而这种双重目标经常会发生严重冲突,央行[de]货币政策经常会顾此失彼。显然,在我国金融进一步扩大开放[de]情况下,现行[de]人民币汇率制度即固定盯住汇率制度将使采用货币政策干预宏观经济运行[de]有效性大为降低。而对我国这样一个经济大国来说,保持货币政策[de]独立性尤为重要。因此,汇率制度非改革不可,需采用灵活[de]汇率制度。而一旦我国开放了资本帐户,资本可以自由流动,可以自由兑换人民币,再加上人民币汇率进一步调整,那么货币政策就有了更广阔[de]发展空间,可以很好地做好宏观调控[de]全局工作。
  实际上,人民币升值预期问题,一直都是国际政治经济[de]多重博弈,当前中国政府[de]汇率机制改革决策可谓是艰难博弈局面中[de]既稳妥又积极[de]抉择,不过,一定要配合相应[de]后续措施稳定与优化经济环境,最大限度地减少可能因经济波动而发生[de]损失。
  第一,中国[de]水、电、气、成品油、土地等生产要素价格受到政府[de]严格管制,远低于市场均衡水平;同时,由于社会性管制[de]缺失,许多企业在环境保护、生产安全、社会保障等方面[de]投入很少,大多数企业[de]相关设施未达到国家标准。与变动人民币名义汇率[de]策略相比,在短期内保持一个适度[de]通胀水平,在长期内加大要素市场化改革和社会性管制, 使企业[de]生产成本真实地显现出来,应该是一个更好[de]选择, 一个更符合科学发展观[de]选择, 也是中国政府最可能采取[de]策略。笔者认为, 当前, 这一政策建议仍有很高[de]价值。在选择升值政策后, 仍然要加大要素市场化改革和社会性管制, 通过校正企业[de]生产成本提高中国商品[de]平均价格, 降低人民币[de]国内显性购买力, 缓解新一轮[de]升值预期
压力, 坚持长期内实现经济发展质量提高和人民币币值向真实价值回归[de]双赢。
  第二,要继续抑制房地产市场等资产与资本市场[de]过度投机,降低国际游资[de]短期投机收益预期。这样一方面可以降低国外游资在我国境内短期投资[de]收益和预期,减少游资[de]涌入;另一方面也可扭转我国局部通货膨胀和房地产恶性泡沫[de]不良趋势。
  第三,在WTO [de]框架下适度调整进出口政策和关税, 保持经常收支[de]平衡,改变大额顺差继续出现或者多年持续顺差[de]预期。

第四,通过适度[de]行政手段和政策制止热钱[de]继续流入。
  人民币升值预期下维持汇率,促成了进出口顺差进一步扩大和“ 热钱”[de]加速流入, 进而强化升值预期,形成恶性增强循环。例如, 升值预期促使国内企业加速出口和延期进口。2005 年一季度全国出口增长34.9% , 而进口只增长了12.2% , 进出口顺差进一步扩大。再如, 升值预期驱使境内金融机构纷纷减少国外资产运作, 将资金调回境内, 或增加国外短期借款。2004 年, 中国新借外债同比增加了102.84%, 而且大部分为短期外债。今年一季度[de]中,也有相当一部分是短期外债。此外, 国外热钱在升值已兑现并逐渐强化[de]情况下, 继续通过各种方式流入我国。因此,必须要采取强有力[de]措施防止“热钱”[de]继续流入。

第五,健全和完善外汇市场 。
  首先,增加市场交易主体,推广大额代理交易。增加外汇市场[de]交易主体,让更多[de]金融机构和企业直接参与外汇[de]买卖,并逐步推广银行代理企业在银行间外汇市场买卖外汇[de]大额代理交易。这样有助于避免大机构集中性[de]交易对市场价格水平[de]操纵,防止汇率[de]大起大落;同时也有利于有效降低大企业[de]交易成本,便于监管机构对交易[de]监控。
  其次,增加外汇市场交易品种。外汇市场上交易品种和交易方式[de]状况对外汇交易量有重要[de]影响。交易品种稀少和交易方式单调是制约我国银行间外汇市场交易量扩大[de]重要因素。为改变这种状况,应增加市场交易[de]币种,可考虑增加外币与外币之间[de]交易即主要西方国家货币之间[de]交易,如美元兑日元、马克等货币[de]交易,以满足外汇指定银行以及客户[de]不同需要;加快推行远期外汇交易,远期外汇交易是一种较为合适[de]规避汇率风险[de]方式,而且开展远期外汇交易对于增强外汇市场供求[de]灵活性、改善人民币汇率[de]形成机制都有重要[de]意义。
  再次,健全外汇交易方式。目前我国外汇市场主要是以电脑自动撮合方式成交[de]银行间外汇交易市场,和国际上通行[de]商业银行做市商交易制度有较大[de]区别。这种交易方式在强制结售汇制度下效率比较高,但是如果过渡到意愿结售汇制度后,进入原有[de]结售汇交易系统[de]交易可能萎缩。在这种情况下,需要加快发展商业银行做市商制度,使商业银行从目前[de]交易中介变为做市商,活跃外汇市场,并使汇率真正反映市场参与者[de]预期,汇率[de]价格信号作用更强。

3.总结
综上分析,我认为此次人民币汇率[de]改革和调整对我国经济[de]影响,有利[de]方面还是居于主导地位。从长期看,汇率政策调整必将有助于利用市场价格手段鼓励企业进行产业结构升级,促进服务业等不可贸易部门成长,逐步提升我国产业和贸易结构,促使企业转变经营机制,增强自主创新能力,平衡与缓解各国[de]贸易矛盾,并使我国货币当局更好地运用货币政策,来增强宏观经济调控[de]能力,并且一定要配合相应[de]措施稳定与优化经济环境,最大限度地减少可能因经济波动而发生[de]损失。相信中国汇率制度改革[de]道路会越走越顺,最终成为经济强国.
 
 
参考文献:
[1]周小川.金融宏观调控和人民币汇率形成机制改革[J].中国货币市场 2004.10 
[2]吴曼丽.人民币汇率机制及影响因素分析[J].金融理论与实践. 2004.2
[3]曾康霖,冯用富.人民币汇率稳定与汇率机制改革[J].上海金融.2003.9
[4] 王元龙.人民币汇率形成机制[de]完善[J]. 经济理论与经济管理.2005.3 

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